铜价四连涨后企稳，贸易新格局如何重塑市场？

废铜价格经历四连涨后进入平稳期，市场关注焦点转向全球

贸易政策与货币环境变化。特朗普政府近期推动"关税模板"策

略取得实质性进展，美日达成协议将汽车关税从25%下调至

15%，日本承诺对美投资5500亿美元并开放农产品市场。与

此同时，中美即将在瑞典展开新一轮经贸谈判，市场对双方

在关税和科技领域达成互惠协议持审慎乐观态度。货币政策

方面，尽管7月美联储维持利率不变，但9月降息概率升至

58%，美元指数走弱为大宗商品价格提供支撑。国内政策层

面，工信部推动有色金属行业供给侧结构性改革，配合"反内

卷"政策优化市场环境，有效提振需求预期。当前全球贸易格

局调整与货币政策宽松预期形成共振，为铜等大宗商品创

造了相对有利的外部环境，后续走势仍需关注中美谈判进展

及美联储政策转向节奏。

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